截至11月28日,三一重工的收盤价為16.31元,与11月5日發布公告將大約20億元資產注入時相比,上漲了35.92%。

　　而在此過程中,基金卻在持續拋售三一重工。指南針提供的上證所TOPVIEW數据顯示,11月5日到11月28日,基金淨賣出三一重工共0.73億元。

　　記者觀察,大部分研究机构在評价此次資產注入時,都表示此舉

　　對于這個問題,長城證券机械制造行業分析師徐星月在接受記者采訪時表示,雖然三一重工注入了优質資產,但是整個机械制造行業未來兩個季度內的低迷預期,可能是基金選擇拋售的重要原因。

　　定向增發公告触發

　　70基金席位轉向

　　11月5日,三一重工發布公告,擬通過向梁穩根等10名自然人發行股份購買其擁有的三一重机投資有限公司100%的股權,交易總金額為19.8億元。消息發布后,三一重工股价開始一路上漲,從11月5日到11月28日,三一重工的市值上漲35.92%

　　与此同時,基金卻在拋售。指南針提供的上證所TOPVIEW數据顯示,從11月5日到11月28日,基金持續拋售三一重工,共套現0.73億元。值得注意的是,TopView數据顯示,從10月10日到11月5日,基金對三一重工沒有任何動作,基金拋售的啟始時間點是11月6日,也就是三一重工發布公告的第二天。其中,涉及的基金席位號達70余個。天相投顧的數据顯示,在三季度末,有8家基金公司的14只基金重倉持有三一重工,總市值達19.93億元。從持有市值占基金淨值的比例來看,浦銀价值排在首位,占比達7.12%。排在第二位和第三位的基金均來自上投摩根基金管理有限公司,兩只基金分別是上投成長和上投优勢,占比分別為4.42%和4.20%。

　　值得注意的是,雖然基金在11月整体處于拋售三一重工狀態,但是似乎分歧較大,TopView數据顯示,截至11月28日,基金對三一重工的賣出盤是9.4233億元,買入盤為8.7961億元,似乎相差不多。此外,另一個現象也頗值得關注。14只在三季度末重倉三一重工的基金季度報告顯示,在第四季度展望中,看好制造業或机械制造業的有三只基金,包括德盛小盤、德盛穩健、博時精選。不看好制造業的僅上投內需一只基金,其余10只基金均未在三季度報告中提及制造業。在三季度報中,重倉三一重工的基金中看好數量多于看空的情況下,三一重工仍遭基金減持頗令人費解。

　　行業低迷是被拋主因

　　徐星月表示,三一重工此次資產資產注入,相當于注入了新的利潤增長點。挖掘机生產業務的加入,丰富了三一重工的產品結构。該業務的本身盈利狀況良好,可以增厚三一重工的每股利潤。雖然徐星月認為,三一重工的此次資產注入對其業績的确會產生積极的影響,但是可能并不像三一重工所預測的那么樂觀。國家擴大內需的政策對三一重工未來業績的确會有拉升作用,但是未必會達到三一重工所預測的幅度。

　　對于近日基金拋售三一重工的現象,徐星月表示,這并不意外。她指出,雖然三一重工的未來業績有所改觀,但是整個行業目前處于低谷,這种低迷勢頭很可能持續到2009年的,因此三一重工未來在二級市場的表現并不被机构看好。在此情況下,由于三一重工發布資產注入公告后,二級市場价格不斷上漲,基金出于獲利目的,套現遠离机械制造行業是可以理解的。

　　對于行業低迷使基金拋售三一重工的說法,安信證券机械制造行業分析師任琳琳也表示贊同。她在接受記者采訪時表示,机械制造行業在未來兩個季度內,都難以回到景气通道。她指出,從今年年初以來,机械制造行業就一直承受著較大壓力。上半年的壓力主要來源于鋼、電等生產成本,而從三季度開始,來自需求壓力也開始出現,全球金融危机帶來的需求萎縮,令整個行業雪上加霜。任琳琳指出,目前難以預測行業什么時候會出現好轉,可以肯定的是,如無重大利好政策出台,至少在2009年下半年前,整個行業將會持續低迷。在此背景下,基金對机械制造行業的悲觀預期,可能是其減持三一重工的一個原因。

　　同時,任琳琳指出,三一重工此次資產注入,早在2007年就有了消息,因此,外界一直以來對三一重工的業績普遍存在樂觀預期,部分机构的研究報告,已經在資產注入确定之前,提前將這部分積极因素計算在內,這部分利好實際上已經被市場提前預支。因此,資產注入對三一重工的實際提振力度的不确定性,也是基金選擇退出的一個原因。