中國將積极推動中資參与國際市場，擴大金融市場對外開放。

　　3月19日，中國人民銀行發布了《2007年國際金融市場報告》。報告認為，中國金融市場与國際金融市場的聯系日益密切，今后將擴大境外對中國金融市場的參与規模，同時積极創造條件推動中資參与國際市場。

　　次貸危机三啟示

　　報告認為，美國次貸危机、日元利差交易等加劇了國際金融市場波動，不斷加深的金融市場動蕩正深刻地影響著美國乃至全球經濟的增長。次貸危机是全球流動性充裕環境下，市場約束力下降、金融机构風險意識弱化的結果。

　　報告從金融机构、評級体系、金融監管角度指出了次貸危机帶來的三大啟示。報告指出，金融机构應強化風險意識。次貸風險的滋生主要是源于抵押貸款机构放松貸款條件，為不具備還款能力的高風險客戶提供了信貸，而投資銀行創造了大量基于這些貸款的高風險衍生證券。金融机构應強化穩健經營意識，在業務創新与風險防范之間取得平衡。

　　報告同時認為，應增加現有評級体系的競爭性，避免評級結果的系統性偏倚。此次危机暴露出評級机构存在失誤，由于直接參与衍生產品的設計并為其提供評級，評級机构面臨明顯的利益沖突，喪失了獨立性。

　　金融監管應跟上金融創新的步伐。要加強對复雜金融產品的風險監管，特別是對信用衍生品等的監管要改進，要強化資產支持證券發行机构對基本債務人的債務履約能力的監督責任。

　　報告認為，全球失衡、油价上漲、貿易保護主義抬頭等因素將构成影響世界經濟增長和國際金融市場運行的主要潛在風險。估計2008年全球經濟增長將進一步放緩，而發達經濟体的增速可能降幅更大。

　　中國日益融入國際市場

　　報告指出，隨著中國經濟与外界聯系日益增強，中國金融市場對外開放程度不斷上升，中國金融市場繼續融入國際金融市場。

　　中國債券、股票、黃金、期貨等市場規模的全球占比有所上升。國內債券市場成長迅速，在全球國內債券市場中位居第七位，其中，商業銀行債和企業債占比依然較低。

　　股票市場規模的全球占比也有所提高，2007年末，滬深兩市總市值為44788.67億美元，占全球股票市場市值的7.38%，較2006年末提高5.12個百分點；A股市場融資額約占全球股票市場融資額的11.46%，占比較2006年提高8個百分點。

　　中國期貨市場一些品种的交易量全球排名靠前。2007年上海期貨交易所SHFE橡膠期貨的交易量位居世界第一位，是東京工業品交易所的6倍；大連商品交易所玉米和大豆期貨的成交量位居世界第二位；鄭州商品交易所白糖期貨的成交量位居世界第二位。

　　中國金融市場与國際金融市場价格走勢的關聯性有所增強。中國外匯市場与國際外匯市場交易价格走勢基本一致。2007年，銀行間外幣/外幣即期市場上主要外幣對，例如歐元/美元、美元/日元等，交易价格的走勢与國際市場基本一致。中國期貨市場价格走勢与國際市場基本一致。黃金市場价格走勢与國際市場基本保持一致，國內与國際黃金价差減少。

　　擴大境外參与規模

　　報告指出，今后中國將進一步加強金融市場基礎設施建設，优化市場參与者結构，适當擴大境外對中國金融市場的參与規模，在風險可控的前提下，積极創造條件推動中資參与國際市場，積极穩妥地推進資本項目有序開放，為金融市場進一步對外開放創造條件。

　　報告指出，外匯市場參与者進一步向境外机构開放，可以考慮進一步引入境外机构參与中國外匯交易中心的外匯交易。

　　目前，中國外匯市場的境外交易成員只有中銀香港和中銀澳門，而且這兩家机构的引入只是因為它們作為境外人民幣清算行需要進行人民幣資金頭寸的平盤。

　　報告認為，股票市場可以考慮允許外資企業、外國企業發行上市，以增加境內股票市場与境外市場的融合度，提高境內市場質量。黃金市場要完善外資會員的相關配套政策，充分發揮外資會員連接國內市場与國際市場的作用。

　　報告同時表示，進一步加強与國際金融監管机构以及其他國際組織的交流与合作，共同防范金融風險。在風險可控的前提下，積极創造條件推動中資金融机构和机构投資者參与國際市場。鼓勵更多符合條件的中資金融机构在境外設立分支机构或合資公司；積极推動內控制度良好的机构投資者參与國際金融市場。